自永輝超市上月底同時(shí)發(fā)了2020年年報(bào)和2021年第一季度報(bào)之后，五一假期的火熱，并沒有讓永輝超市的市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

從今年2月份以來，永輝超市的股價(jià)一路下行，發(fā)布財(cái)報(bào)后的第二天，甚至一度出現(xiàn)跌停。與去年同期相比，永輝超市現(xiàn)在的市值幾近腰斬。

永輝超市的股票走勢(shì)

這次股價(jià)大跳水源自于永輝超市今年一季度歸母凈利潤2331.84萬元，同比大幅下滑98.51%。簡單來說就是，去年一季度明明還賺15.68億元，結(jié)果一年過去后，利潤只剩個(gè)零頭，僅為2332萬元。

永輝超市歸屬上市公司的凈利潤

對(duì)此，永輝超市方面稱主要是去年下半年全行業(yè)受線上業(yè)務(wù)特別是社區(qū)團(tuán)購等新興業(yè)務(wù)的沖擊，導(dǎo)致收入和毛利率下滑明顯。

近年來，社區(qū)團(tuán)購與生鮮電商的崛起，以低價(jià)便捷的優(yōu)勢(shì)卷走了其大量用戶，天貓、京東等電商平臺(tái)用次日達(dá)和送貨上門，成了大量用戶的首選，這帶給永輝超市的負(fù)面影響仍在持續(xù)作用。

永輝超市董事長張軒松曾在財(cái)報(bào)業(yè)績說明會(huì)上表示“先爭取不虧損，再考慮增長”，但現(xiàn)在還遠(yuǎn)算不上永輝超市的至暗時(shí)刻。

01

新業(yè)務(wù)宣告失敗

這份最新的財(cái)報(bào)里還透露著一個(gè)信號(hào)，永輝超市新業(yè)務(wù)探索失敗。

從2019年到2020年，永輝超市mini店數(shù)量由573家降至156家，而這個(gè)數(shù)據(jù)在2021年Q1季度再次減少86家，僅剩70家。

mini店是永輝超市對(duì)社區(qū)場(chǎng)景的重要補(bǔ)充，定位為社區(qū)生鮮超市，生鮮占比超60%。但從店面經(jīng)營狀況來看，永輝超市mini的開店速度遠(yuǎn)不及其閉店速度，這也說明，mini店基本上可以定性為完全失敗。

沒有跑通模式就開始快速擴(kuò)張的mini店，最終下場(chǎng)可能與超級(jí)物種沒有差別。

永輝超市mini店

為了對(duì)標(biāo)阿里旗下的盒馬鮮生，永輝超市曾在2017年推出超級(jí)物種。這個(gè)“超市+餐廳”形式的新業(yè)態(tài)吸引過騰訊以42.15億入股，卻淪為永輝超市試錯(cuò)的犧牲品。

去年，超級(jí)物種已經(jīng)被曝多地關(guān)店歇業(yè)，據(jù)報(bào)道，今年1月，杭州該門店全部關(guān)閉。

對(duì)此，有永輝超市相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)媒體回應(yīng)稱，關(guān)店是正常的業(yè)態(tài)調(diào)整，超級(jí)物種已經(jīng)不是集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，未來永輝主業(yè)還是回歸超市。

超級(jí)物種失敗的背后，是永輝云創(chuàng)與永輝超市的割裂。永輝超市創(chuàng)始人張軒松曾公開在股東大會(huì)上表示“我和哥哥張軒寧有分歧，他看好餐飲，我認(rèn)為重心應(yīng)該做送貨到家”。

張軒松（左）與張軒寧（右）

永輝云創(chuàng)曾被視為永輝超市發(fā)展的第二曲線，涵蓋著永輝超市除了商超業(yè)務(wù)之外的所有新業(yè)務(wù)探索。三年的時(shí)間里，張軒寧的永輝云創(chuàng)連續(xù)虧損近10億元，永輝超市為創(chuàng)新摸索付出了慘痛代價(jià)。

永輝超市內(nèi)部對(duì)于永輝云創(chuàng)的態(tài)度也有多次變化，永輝超市2019年將永輝云創(chuàng)剝離，張軒寧成為永輝云創(chuàng)第一大股東。兄弟分家不久后，張軒松2020年8月又回頭從張軒寧手里買回20%股權(quán)，并重新將永輝云創(chuàng)并表。

內(nèi)憂外患之下，如果mini店以現(xiàn)在的速度繼續(xù)關(guān)店，可能會(huì)成為下一個(gè)被放棄的超級(jí)物種。

02

商超業(yè)務(wù)陷入低迷

另一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)是，永輝超市一季度的利潤巨幅下滑，其中最直觀的是毛利下滑。

2021年一季度，永輝毛利率同比有2.6%的大幅下滑，至20.2%。同一時(shí)期，銷售費(fèi)用率同比上升1.2%。對(duì)此，張軒松給出的解釋是由于客流下降，公司為了吸引顧客，增加了銷售費(fèi)用。

可永輝超市現(xiàn)在的問題是怎么把貨賣出去。

定位于生鮮超市，永輝超市“非標(biāo)準(zhǔn)”的生鮮產(chǎn)品毛利本身就較低，其中一部分是出于低價(jià)引流考慮，并通過食品用品（含服裝）等“標(biāo)準(zhǔn)”的高毛利產(chǎn)品連帶銷售來提升整體毛利率。但現(xiàn)在，生鮮品類引流款產(chǎn)品對(duì)用戶的吸引力正在下降。

近兩年，生鮮品類是巨頭下場(chǎng)后競爭最激烈的領(lǐng)域。日常家庭餐桌的鮮活水產(chǎn)、蔬菜瓜果、禽蛋奶等生鮮產(chǎn)品，成為巨頭們“社區(qū)團(tuán)購”業(yè)務(wù)的重點(diǎn)補(bǔ)貼品類。

為了搶占市場(chǎng)，巨頭們通常豪橫地以極低的毛利，甚至負(fù)毛利進(jìn)行競爭。沒有千億補(bǔ)貼，也承受不了負(fù)毛利的影響，本就經(jīng)營狀況不佳的永輝超市只好將自己的用戶拱手相讓。

財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，永輝超市七個(gè)大區(qū)的營業(yè)收入均在下降，合計(jì)主營業(yè)務(wù)收入同比下降11.09%。此外，七個(gè)大區(qū)的毛利率也同比減少3.48%-4.31%不等。

受疫情的刺激，線上業(yè)務(wù)的增長雖是永輝超市為數(shù)不多的亮點(diǎn)，卻無法為永輝超市扭轉(zhuǎn)局面。

在最新的財(cái)報(bào)里，永輝超市2021年Q1線上銷售額達(dá)到36.7億元，同比增長75.6%，占季度內(nèi)總營收的收入已經(jīng)達(dá)到13.3%，相較于2020年整體10%的占比還有進(jìn)一步上升。

不過，線上業(yè)務(wù)的毛利率表現(xiàn)還要再靠后。根據(jù)永輝超市CFO兼財(cái)務(wù)總監(jiān)吳莉敏所言，永輝超市線上業(yè)務(wù)的毛利率要低于線下業(yè)務(wù)水平。

此外，永輝超市頻頻因?yàn)?a href=http://www.fzhengdeli.com.cn.cn/web/zhuanti_def.aspx?SubId=667 target=_blank class=hotwords>食品安全問題陷入輿論漩渦，永輝超市經(jīng)常成為各地市場(chǎng)監(jiān)督管理局黑榜上的常客。

眼下，比起用瘋狂開店來占據(jù)消費(fèi)者看得見的場(chǎng)地，永輝超市當(dāng)下更應(yīng)該思考的是如何占據(jù)消費(fèi)者的心智。

03

重理到家業(yè)務(wù)

在財(cái)報(bào)會(huì)議上，張軒松稱“很抱歉，永輝在管理上沒有做好”，并表示“但是我們對(duì)未來充滿信心，也有了明確的應(yīng)對(duì)方案”。

這個(gè)“明確的應(yīng)對(duì)方案”指向的，正是永輝生活A(yù)PP。

永輝超市CFO兼財(cái)務(wù)總監(jiān)吳莉敏在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，調(diào)整了“超級(jí)物種”和“永輝生活”的小店這兩個(gè)業(yè)態(tài)之后，永輝云創(chuàng)更加聚焦在“永輝生活”APP打造，用戶運(yùn)營、數(shù)智中臺(tái)的建設(shè)。以“永輝生活”APP作為自營平臺(tái)的線上入口，永輝超市門店和倉作為履約實(shí)體，逐步形成以交易中臺(tái)、數(shù)智中臺(tái)和商品中臺(tái)等平臺(tái)的能力。

張氏兄弟2019年“分家”后，永輝超市買菜APP正式上線，并采用了基于永輝超市線下超市門店、mini店，及獨(dú)立前置倉發(fā)貨的1小時(shí)達(dá)的到家業(yè)務(wù)模式。去年疫情的爆發(fā)，讓永輝超市的到家業(yè)務(wù)訂單激增。

去年7月，永輝云創(chuàng)回歸上市公司體系，貢獻(xiàn)了十分之一的收入額。從被剝離到回歸，永輝云創(chuàng)彰顯了到家業(yè)務(wù)的價(jià)值，永輝超市的目的則是加大對(duì)到家業(yè)務(wù)的投入。

不過，吳莉敏還稱，并表后永輝云創(chuàng)的虧損問題，基于剛才講到的以“聚焦的方式”這一戰(zhàn)略指引下，預(yù)計(jì)2021年永輝云創(chuàng)經(jīng)營型虧損會(huì)大幅減少50%以上。

止不住的虧損，讓永輝超市的線上業(yè)務(wù)在內(nèi)部多條線嘗試后，又重新聚攏為“永輝生活”。

永輝超市似乎很怕“不新”了。早在2016年永輝超市開始新零售等業(yè)務(wù)的探索時(shí)，張軒寧就坦言：“永輝如果沒有創(chuàng)新業(yè)務(wù)，哪一天用戶不喜歡了，就會(huì)非常危險(xiǎn)”。而后的永輝超市mini店、超級(jí)物種等業(yè)態(tài)，也都在朝“新”的方向發(fā)力。

回顧永輝超市的發(fā)展史，從“農(nóng)改超”起家，曾憑借生鮮打下一片江山，從福建福州走向全國。如今，生鮮電商平臺(tái)、社區(qū)團(tuán)購的“百億補(bǔ)貼”下，求“新”的永輝超市新業(yè)態(tài)屢次受挫，超級(jí)物種和mini店的全面潰敗、線下商超門店遭遇瓶頸。

如今，永輝超市想要重回輝煌怕是難了。